Марианна Лузанова, Ph.D.

e-mail: luzanova@studyconsulting.cz

Skype: marianna.luzanova

Позиция

Коучер. Гарант образовательной деятельности в компании, координатор.

Жизненное кредо:

Дорогу осилит идущий

 

 

Научная  и профессиональная деятельность:

  • Педагогическая деятельность в государственном ВУЗе в Праге – 5 лет. Преподавание на чешском и английском языках. Активная научная деятельность, публикации.

  • Активный консалтинг для финансовых организаций в области получения финансовых лицензий, аккредитования финансовой деятельности на территории Чешской Республики и стран ЕС.
  • Основательница Ассоциации Bitcoin Europe Association o.s. в Праге. Научная и академическая деятельность в области крипто- и альтернативных валют. Организация и участие в конференциях.
  • Бизнес планирование для малых и средних предприятий, оптимизация финансовой деятельности, финансовое планирование.
  • Проект менеджер, компания CzechInvest при Министерстве промышленности и торговли ЧР
  • CFM, финансовая компания iKoruna Payment Systems, SE
  • CEO, компания EUPSProvider s.r.o.
  • Аудитор - консультант, компания Euroimpex Group s.r.o.

 

Главные профессиональные навыки:

  • Copywriting, Business writing
  • Business planning and auditing
  • Психологическая поддержка иностранных студентов на территории Чешской Республики
  • Корпоративное планирование

 

Образование:

  • 2008 – Высшая школа экономики в Праге - VŠE. Специальность – Коммерческое право, аудит (степень - магистр)
  • 2013 - Высшая школа экономики в Праге – VŠE. Специальность – Аудитор, Corporate governance, Финансы предприятия (степень – доктор)

 

Знание иностранных языков:

  • русский
  • чешский
  • английский
  • французский

 

Моя история обучения в Праге

В Чехию я приехала в возрасте 17 лет, только получив аттестат в гимназии. Это очень юный возраст для самостоятельного проживания в другой стране, но большинство студентов именно в этом возрасте быстро приспосабливаются к другой среде и налаживают контакты со своими сверстниками.

Первый год я училась в курортном городке Подебрады, изучала чешский язык. По-чешски начала говорить очень быстро. Буквально через несколько месяцев уже читала книги на чешском языке и свободно общалась с учителями. Подготовка на курсах была очень интенсивная, не менее, чем в гимназии, где я училась. Эта интенсивность хорошо сказалась на результатах: уже через девять месяцев после записи на курсы мне удалось набрать максимальное количество баллов на экзамене и поступить в Пражский экономический институт или Высшую школу экономики (Vysoká škola ekonomická v Praze). На тот момент мне казалось, что это - самое большое достижение в моей жизни, ведь этот Институт был заветной целью для очень многих студентов! 

Учеба на ВШЭ не была легкой. Учились постоянно, всегда и везде. Кто-то не справился с задачей и перевелся в частные или другие государственные ВУЗы, кто-то пересмотрел жизненные цели и расставил приоритеты не в пользу образования. Тем не менее, я доучилась и уже через 4,5 года спешила на защиту своего диплома на тему "Роль финансового арбитра в банковской сфере". 

В течение моей учебы мне встретилось много прекрасных профессоров - профессионалов. Многие из них активно принимали роль в жизни, карьере и профессиональном росте студентов. Очень многие однокурсники уже на четвертом и пятом курсах работали в международных компаниях по своим специальностям. В Институте регулярно проходили ярмарки по трудоустройству, и каждый мог найти себе работу или подработку по желанию и возможностям. 

Мой путь был немного другой. Влюбившись в аудит и в третий факультет (Факультет экономики предприятия), я решила не останавливаться на достигнутом и продолжить обучение на докторантуре. Докторантура предполагает преподавательскую, научно-академическую и публицистическую деятельность. С точки зрения занятости, я была занята на полную ставку. Вознаграждением была стипендия, постоянные гранты от Института за научные проекты, а также очередь студентов, ждущих меня на консультации. Студенты были такими искренними и энергичными, настолько заинтересованными в научной деятельности, что это было главным стимулом, почему я решила связать свою жизнь с педагогической деятельностью. 

Докторантура является также прекрасным временем для создания семьи, мотивирует женщину учиться самой и преподавать другим, в то же время не требует постоянного присутствия на работе. К моменту окончания докторантуры я уже вышла из декретного периода и могла устроиться на работу по специальности. 

Высшая школа экономики в Праге очень сильно повлияла на мою жизнь в хорошем смысле. Образование дало мне чувство уверенности в завтрашнем дне, гарантию, что я всегда, при любых обстоятельствах найду себе достойную работу и смогу себя обеспечить даже во время кризиса и сокращений. В то же время, образование определило мой круг общения - это талантливые, образованные и очень мотивированные люди, с которыми всегда есть о чем поговорить, и которые не перестали развиваться после окончания университета. 

Если бы у меня была возможность повернуть время вспять и снова выбрать университет, в котором я хотела бы учиться, я сделала бы тот же самый выбор. 

 

У меня получилось, и у Вас получится! 

 


Публикации и творческая деятельность

Интервью

21 сентября 2015

Альтернативные валюты и их риски

Марианна Лузанова, PhD, Independent Compliance Manager for Financial Institutions and Payment Industry (Central Europe)

 

Природа альтернативных валют

 

Марианна:

Испокон веков существуют ресурсы, выполняющие роль средств платежей. Всем хорошо известна система бартера. К примеру, при рабовладельческом строе рабов обменивали на имущество, скот (металл или дерево на пищу, пищу на предметы быта, предметы быта на сервисы и услуги знахарей, религии и так далее). Так происходило, потому что не существовало единой системы расчета, не было денежного эквивалента. Как раз это и является причиной возникновения альтернативной валюты. Всегда существуют общества, у которых нет доступа к общепринятой системе расчета. Здесь мы имеем в виду специфические группы людей, но сейчас их меньше, и они довольно замкнутые.

Далее вводятся различные виды национальных валют, изначально возникшие на основе различных видов товара – пшеница, рис, природные ресурсы. Таким образом, происходит товарообмен.

А теперь представим себе группу людей (но не страну), которая довольно замкнута и которая не имеет доступа ни к общему порядку расчетов, ни к природным ресурсам государства. Однако они имеют доступ к каким-то другим ресурсам (единицам), которые в их закрытом обществе довольно ценны и приносят определенную дополнительную стоимость.

Мир альтернативной валюты многогранен. Здесь мы еще даже не говорим о Bitcoin, так как эта валюта – результат принятых протоколов. Возьмем, к примеру, студенческое сообщество, где важен обмен знаниями. Один студент преподает другому студенту математику – тому, который преподает ему английский язык.  Здесь мы видим альтернативную валюту в обращении, посредством обмена знаниями, так как для студентов этот ресурс важен.

 

Нина:

А тогда бутылка водки может считаться альтернативной валютой в определенных кругах социальных отношений (отношения типа бартер).

 

Марианна:

В бывших социалистических республиках и по сей день, если ты приходишь к сантехнику, то расчет может производиться этим эквивалентом, потому что для сантехника важным ресурсом (единицей) будет водка (в граммах).

В рамках одной транснациональной компании, например Accenture, только часть труда оплачивается деньгами. Все остальное составляют соц пакеты и дополнительные бонусы (образование, путевки, возможность карьерного роста, повышения). И я уверена, что если завтра создать какую-то компанию, где зарплата  будет выплачиваться сотрудникам в виде полного обеспечения плюс бонусы, и эти бонусы будут адекватно приниматься в их закрытой среде, то деньги в этой системе в принципе будут не нужны.

То же касается государственных ваучеров, ведь они обеспечены государством и привязаны к определенным ресурсам. Можно провести аналогию с ценными бумагами, но это не одно и то же.

 

Bitcoin

 

Марианна:

Здесь мы подходим к одной из самых популярных альтернативных валют – Bitcoin. Она возникла в закрытом обществе программистов, которые работают в своих лабораториях. У них нет доступа к финансовым ресурсам, но у них есть доступ к такому ресурсу, как мощность компьютера.  Если представить эту идею примитивно, то ценность компьютера измеряется его мощностью (или, точнее, производительностью вычислений) в случае Биткоина это гигахеши, (примечание: в традиционных компьютерах скорость вычислений измеряется мега-гига-террафлопсами). Это то, из чего создается альтернативная криптовалюта Bitcoin. Это энергия для ее создания. Программисты создали систему расчетов в своем узком кругу, основанную на денежной единице Bitcoin (мощность).

Есть основания полагать, что придумал эту валюту не программист, но все же человек с техническим образованием. Информация не достоверная, но участники этого рынка ссылаются на «Зеленую книгу», в которой содержится концепт этой валюты.

Зачем это было придумано?

Первое мнение. Bitcoin предназначен для какого-то общества или рынка, где товар ограничен. Например, для недвижимости. Я не поддерживаю это мнение, так как на рынок недвижимости влияет слишком много различных факторов извне, и вряд ли его можно считать закрытым.

Второе мнение. Bitcoin – абсолютно анонимная валюта, которая ни от чего не зависит, кроме мощности, которую создает определенного рода аппаратура.

 

Нина:

Возникновение и дальнейшая популяризация Bitcoin связаны с тем, что у этого закрытого общества не было доступа к традиционным валютам?

 

Марианна:

Связано, безусловно. Давай определим целевую аудиторию. Кто может быть создателем и владельцем этой валюты? Человек, который разбирается в гигахешах, в создании мощности.

 

Нина:

У них что, нет денег? Они же где-то работают, получают зарплату в традиционной валюте. Что им просто не хватает этих ресурсов и поэтому они создают свои?

 

Марианна:

Они не имеют доступа к созданию традиционной валюты, но имеют определенный ресурс, который обладает ценностью. Это послужило стимулом создания закрытой системы, в которой расчеты производились в парах Bitcoin-Bitcoin, Bitcoin-бартер. Однако в такой форме Bitcoin существовал недолго, буквально полгода. При тестировании люди поняли, что если они не введут привязку к какой-то традиционной валюте (в данном случае это доллар), то возможности существования Bitcoin сильно ограничены.

Мы получили систему обращения Bitcoin, где банком является условный программист, который в своем гараже создал огромной мощности аппаратуру (Bitcoin майнерс – добытчики Bitcoin).

 

Нина:

Затем они создали ограниченное предложение, чтобы стимулировать спрос, не так ли?

 

Марианна:

Верно. В настоящее время в мире существует порядка 12,5 млн Bitcoin, но протокол предполагает порядка 23.5 миллионов. При этом, стоит заметить, что каждый Bitcoin дробится на миллионные доли.

 

Нина:

Тебе не кажется, что это количество установлено искусственно и с определенными целями?

 

Марианна:

Безусловно, это количество создано искусственно, и, в частности, поэтому с самого начала эта система была обречена на провал.

Во-первых, к ней имеет доступ только определенный род людей.

Во-вторых, способ расчета ограничен.

 

Нина:

Здесь мы уже затронули вопрос инфраструктуры, когда есть участники рынка, закрытая система, но формального института, по сути, не существует.

 

Марианна:

Да. Однако я хотела бы вернуться к целям создания этой валюты. Я уже говорила о том, что Bitcoin это абсолютно анонимная валюта. В чем это выражается? Представь себе, что Bitcoin создается на основании какой-то мощности и хранится он у тебя на флешке. Ты имеешь код к этому Bitcoin, но фактически, если у тебя кто-то украдет эту флешку, ты лишишься своих денег. На ней не написано имени владельца и ее можно украсть из твоего кармана или  кошелька. Фактически Bitcoin является наличкой. Также, если ты платишь огромные суммы наличными за определенного рода товар, то имя покупателя скрыто – его просто нет.

 

Нина:

Только в случае с наличными ты носишь чемоданы с деньгами, а такой же эквивалент в Bitcoin помещается в карман, так как используется электронный носитель.

 

Марианна:

А теперь представим себе тот рынок, на котором тебе выгодно рассчитываться анонимно, не показывать своего имени и целей. Это вся черная и серая зона экономики. И существуют люди, которые могут спекулировать Bitcoin, для того чтобы продавать тому, кто ими может рассчитываться за определенный род товаров, не показывая своего имени. И классическим примером была история с компанией Silk Road, которая спекулировала всеми видами черных товаров: оружие, наркотики, проституция. Все очень просто – открылась биржа или большой магазин, который вмещал в себя все эти черные и серые товары и услуги. Они принимали только Bitcoin как средство расчета.

 

Нина:

Логично, для того, чтобы скрыть участников рынка.

 

Марианна:

Да, это было время, когда Bitcoin были еще очень мало известны (примерно 2012 год). Компания Silk Road достигла таких масштабов, что ею начали интересоваться. Например долгое время многие регулирующие организации на финансовых рынках не контролировали оборот этой криптовалюты.

Таким образом, возникает валютная система, которая начинает внедряться в жизнь простых людей. Добытые Bitcoin сбываются на черном рынке, их стоимость по отношению к доллару растет, так как спрос на них возрастает. В таких условиях инвесторы начинают обращать внимание на эту валюту, как на потенциально прибыльный инвестиционный инструмент. Не имея возможности воспроизводить эту валюту, инвесторы скупали ее на рынке по 800-900$ за один Bitcoin.

 

Нина:

Не понимая, на чем основан этот спрос.

 

Марианна:

Не понимая, у кого они это Bitcoin покупают, так как вся цепочка анонимна.

В итоге создаются целые биржи для торговли Bitcoin. Еще в 2012 году я делала отчет о рынке Bitcoin, в то время, когда был ажиотаж, связанный с появлением новой валюты. Сейчас я поясню, почему я об этом упомянула.

Буквально неделю назад Американская Биржа (Federal Stock Authority) выдала постановление о том, что Bitcoin – это товар, который обращается на бирже и его обращение нужно регулировать, как и любой другой товар.

Так вот, ровно это же я написала в своем отчете еще в 2012 году. Я приравняла Bitcoin к ценным бумагам, потому что у него есть элементы ценных бумаг. Также я приравняла его к товарам, таким как пшеница, золото и т.д., так как данная валюта  обладает признаками товара: может терять в стоимости, сгорать, теряться, а главное – она анонимна, как и товар.

 

Нина:

Поясни, пожалуйста, как он может сгорать или теряться? Если уничтожить флешку с Bitcoin, то и Bitcoin на ней пропадут?

 

Марианна:

Безусловно.

 

Нина:

И нет никакой электронной системы записи владельцев?

 

Марианна:

Нет, нигде. Это аналог акции на предъявителя.

 

Нина:

Как и наличные деньги.

 

Марианна:

Единственное отличие – наличные передается лично или опосредовано, а Bitcoin отправляется электронно. Получаются абсолютно анонимные расчеты физических или юридических лиц.

 

Нина:

Получается, что эта валюта обслуживает теневую экономику, которая и регулирует силы спроса и предложения на нее в своих целях. Тогда традиционно страдают простые инвесторы, которые, не обладая информацией, скупают Bitcoin в целях заработать на росте цены. Ведь многие купили Bitcoin на пике.

 

Марианна:

Более того, есть мнение, что представители этих сомнительных теневых рынков и стояли у истоков создания Bitcoin.

 

Нина:

Я даже не решилась это сказать в начале, ведь тогда получается какой-то большой заговор из серии «ищи, кому это выгодно».

 

Марианна:

Идейных людей много, но собрать всех идейных в одну кучу, в одно время, разработать концепт новой валютной системы и т.д. – очень трудно. Ни один программист не взялся бы за долгий проект без определенного вознаграждения за свой труд здесь и сейчас.

В том числе поэтому, я с самого начала была очень скептично настроена в отношении рынка Bitcoin. И кому бы это ни было выгодно, популярность Bitcoin – это лишь кратковременный эффект. Через год или два государства обратят на этот рынок внимание и найдут способы его регулировать. Так и произошло.

 

Нина:

Как ты думаешь, это усиление контроля со стороны государства повлияет на теневую экономику, станет она меньше или вообще исчезнет? А может она найдет новые формы существования?

 

Марианна:

Уже повлияло. В 2013 или 2014 году (здесь эксперты спекулируют датами) осудили и посадили предполагаемого руководителя Silk Road. Этот факт был широко освещен во всех основных информационных агентствах и ресурсах. Но мы же понимаем, что в этой сфере оперирует не один человек.

Возможно номинальный исполнитель и взял на себя всю ответственность. Кстати, еще не понятно, в чем конкретно доказана его вина и какие факты фигурируют в деле.

Вот собственно причины возникновения и цели создания этой валюты. Мы пришли к тому, что Bitcoin - это закрытая система, выгодная определенному типу людей. Следовательно, эта валюта не может быть широко применима во всем мире.

 

Нина:

Тогда возникает вопрос. Доллар – мировая резервная валюта, и доступ к воспроизводству этой валюты имеет только США. Но, тем не менее, радиус применения этой валюты, как ты знаешь, очень широк. Есть ли какая-то аналогия с рынком Bitcoin, или это принципиально разные вещи? В чем основная разница между традиционными валютами и альтернативными?

 

Марианна:

Я считаю, что это абсолютно разные вещи. Доллар, как и любая другая национальная валюта, имеет обеспечение. Сначала обеспечением было золото, потом нефть.

 

Нина:

Эта привязка к конкретному ресурсу должна быть формальной? Ведь нигде не написано, что доллар обеспечен нефтью.

 

Марианна:

Не написано, но любая национальная валюта привязана к экономике страны, которая, в свою очередь, привязана к какому-либо ресурсу. В случае США таким ресурсом может служить нефть. И тогда колебания цен на этот ресурс сильно отражаются на стоимости привязанной валюты.

Доллар выпускает ФРС США, и делает это тогда, когда спрос превышает предложение. Отсюда и идут инфляционные или дефляционные процессы, экономический рост  или падение.

В ситуации с Bitcoin, поскольку это очень закрытая валюта, экономика конкретной страны не влияет никоим образом на цену этой валюты.

 

Нина:

Только законы спроса и предложения  на рынке.

 

Марианна:

 …и законы, регулирующие рынок Bitcoin. Поэтому, когда в Китае ввели запрет на обращение Bitcoin, его цена упала с 800$ до 280$ за один Bitcoin, но в данный момент (что стоит отметить) не испытывает серьезных колебаний более года. 

 

Нина:

Поэтому и возникает сильная волатильность, которая затрудняет прогнозирование динамики цен.

 

Марианна:

В принципе, по этой причине рынок Bitcoin – это поле для спекуляций. Кто-то выигрывает, кто-то проигрывает – действуют законы несовершенного рынка. Здесь то и проявляется элемент ценных бумаг в природе Bitcoin.

 

Энергетический рубль

 

Нина:

В связи с этим, я хотела бы обсудить реальный проект, который сейчас обсуждается в России. Речь идет о создании условий, при которых рубль станет резервной валютой и будет привязан к углеводородам. А именно, к единице – киловатт-часу.  Что ты думаешь об этой идее, и какие риски здесь могут возникнуть?

 

Марианна:

Поскольку я не сильна в физике, мне сложно представить физически доступность киловатт-часов для каждого человека.

 

Нина:

То есть тебе сложно представить ситуацию, когда человек захочет обменять свои рубли на определенное количество киловатт-часов?

 

Марианна:

Если физическая энергия – это альтернативная валюта, то кто к ней имеет доступ?

 

Нина:

Государство, в данном случае – Россия.

 

Марианна:

Каким образом будет происходить дистрибуция энергии как единицы расчета?

 

Нина:

Когда резервная валюта доллар была привязана к золоту, в случае требования, золото отправлялось различным государствам пароходами. Точно так же могут отправляться танкеры с нефтью, газ по трубопроводам или электричество по проводам для расчетов между государствами.

 

Марианна:

Хорошо. А тогда как человек получит один киловатт-час на руки?

 

Нина:

На данном этапе мы можем лишь предполагать.

 

Марианна:

Я не занималась этим вопросом, но считаю, что это поле деятельности государства, и такая единица не может существовать без денежного эквивалента.

 

Нина:

Физически, если возникнет ситуация, когда я захочу поменять свои 10 рублей на киловатт-часы, то смогу получить их на свой энергетический счет, подобно банковскому счету.

 

Марианна:

Безусловно, а теперь тебе нужно полечить зубы и у тебя на счете 120 киловатт/час.

 

Нина:

Мы переходим к бартеру.

 

Марианна:

Поэтому это система обеспечения, но не система расчета.

 

Нина:

Получается такая же ситуация как и с долларом. Он обеспечен экономикой страны, но никто же сможет обменять их на части экономики страны.

 

Марианна:

Он обеспечен экономикой, но экономика основана на нефти. Таким образом, доллар привязан к нефти, кукурузе и т.д.

 

Нина:

Все эти проблемы упираются в отсутствие в настоящее время инфраструктуры. Но в будущем можно предусмотреть электронные кошельки, через которые будут осуществляться расчеты повсеместно.

 

Марианна:

При условии, что государство обеспечивает обратный выкуп этой валюты.

 

Нина:

По идее, это возможно, учитывая, что мы экспортируем углеводороды по всему миру.

 

Марианна:

Да, но люди не могут спекулировать этой валютой.

 

Нина:

Так это больше плюс, чем минус для валюты.

 

Марианна:

Это определение идеальной валюты. Дело в том, что сложно себе представить тот девайс, посредством которого будет осуществляться обращение этой валюты. В случае с Bitcoin, это – флешка, которая содержит криптокод, хотя несколько лет назад  и это было сложно себе представить.

Вызывает сомнение реалистичность валютной системы, основанной на физической энергии, так как не у всех государств есть доступ к таким ресурсам.

 

Нина:

Я говорю о замене доллара на резервную валюту рубль, привязанную и обеспеченную углеводородами. При использовании такого рубля во всем мире, любой получает это обеспечение. Таким образом, обеспечивает одна страна, а пользуются все страны.

 

Марианна:

Здесь нужно знать, насколько прочна энергия как носитель какой-то ценности.

 

Нина:

Согласна. Все знают конечный объем запасов золота в мире, потому сложно надолго и значительно обесценить этот ресурс, так как он ограничен. С углеводородами немного другая картина. Мы не знаем достоверно, каковы запасы этого ресурса, как он распределен между странами, а главное, не появятся ли в ближайшем будущем альтернативные источники энергии.

 

Риски

 

Нина:

Конечно, риск есть всегда, вопрос только в том, чем он ограничен. Здесь будет уместно поговорить о рисках, связанных с альтернативными валютами, в частности с Bitcoin. Из нашего разговора следует, что первым риском является ограниченность системы и как следствие ограничения на покупки различных видов товаров. Человек не может купить за Bitcoin любое благо, которое доступно за другие виды традиционных валют.

 

Марианна:

Да, конечно, появляются какие-то Интернет-магазины, кафе, даже банки, которые принимают и поддерживают обращение Bitcoin, но происходит это на фоне временного спроса, моды или ажиотажа, связанных с Bitcoin. Например в свое время была мода на ПИФы, которые также являются спекулятивными продуктами.

Второй риск связан с масштабом обращения. В рамках одной страны всегда существует возможность рассчитываться за товары и услуги национальной валютой, даже если все остальные валюты будут недоступны. Bitcoin, в свою очередь, не способен обеспечить  нужды потребителей, так как круг его обращения слишком мал и специфичен. Через призму этого риска мы вообще воспринимаем Bitcoin не как валюту, а как специфический способ расчета.